服务实体经济：货币政策稳字当头

服务实体经济：货币政策稳字当头字体：小中大分享到：服务实体经济：货币政策稳字当头2022-01-01 10:05:56来源：上海证券报

2021年，金融市场圆满落幕。

今年，结构调整稳步增长，一系列改革措施得到实施，市场创新正在竞相产生。

这一年，政策为实体经济发展“开道”，市场主体的获得感不断增强。

今年，金融市场的表现可能会有波折，但最终会是阳光温暖的。

回顾这一年，至少有10幅金融市场的画面，会长久地印在我们的脑海里。这10张图背后的故事，将影响或改变2021年乃至未来金融市场的发展。

不停歇，未来可期。2022年的经济金融走势会是怎样的？让我们一起见证。

关键词:以我为主

稳健的货币政策是灵活、准确、合理、适度的。

稳字当头，优先考虑我。2021年中国的货币政策显示出信心和韧性。

稳健的货币政策是灵活、准确、合理、适度的。今年央行灵活运用公开市场操作、中期借贷便利等工具，保持流动性合理充裕DR007年均值为2.17%，与公开市场7天逆回购利率仅差3个基点；2021年7月和12月，RRR两次全面降息，为实体经济的持续稳定铺平了道路...

货币政策措施的组合凸显了“降成本”对实体经济的有效性。2021年前11个月，企业贷款利率为4.61%，同比下降0.11个百分点。今年支农小额贷款利率再次下调，LPR利率时隔20个月后下调5个基点...

日前召开的2022年中国人民银行工作会议，以“稳健的货币政策要灵活适度”对2022年货币政策工作进行了调整。中国人民银行行长易纲近日在接受新华社记者专访时表示，2022年，人民银行将进一步提升金融服务实体经济的能力。

关键词:造福人民

金融改革、降费和盈利

消费者和小微企业获得满足感。

2021年，金融管理部门改革，金融机构降费让利，让消费者和小微企业有饱腹感。

2021年前10个月，贷款成本持续下降，银行业持续惠及实体经济。普惠小微企业贷款年化利率5.7%，较2021年初下降0.17个百分点；民营企业贷款年化利率为5.32%，较2021年初下降0.03个百分点。

2021年，多部门出台12项措施降低小微企业和个体工商户收费，重点针对降费呼声高、使用频率高的基础支付服务，帮助市场主体恢复活力、增强活力。

这些措施实施后，预计每年可减少市场主体和社会公众收费支出240亿元，其中惠及小微企业和个体工商户160多亿元，有利于降低资金流通成本，进一步优化营商环境，促进消费提质增效和扩大消费。

车险关系到1亿车主的切身利益。2020年9月，银监会推进车险综合改革，涵盖交强险、商业车险、新能源车险等领域。据测算，改革以来，累计为车险消费者减少支出2000多亿元。

关键词:独立市场

在多重因素的作用下

人民币走出独立市场

人民币“自主报价”是2021年外汇市场的热词。

自2021年9月底以来，人民币对美元汇率和美元指数均出现罕见的上涨趋势。11月下旬，美元指数升破96关口后，人民币对美元汇率强势站上6.40关口上方，与其他新兴市场货币走势明显不同。

人民币为什么走出了独立行情？业内人士认为，中国经济基本面保持稳定，对外贸易保持高度景气，中美利差居高不下，外资增持人民币资产等。，这些都是人民币走出独立市场的重要动力。

今年人民币双向波动明显。特别是2021年5月底和12月初，人民币两次快速升值，单边押注出现迹象。面对非理性的市场预期，金融管理部门加强预期引导，强调“风险中性”理念，使人民币回归合理均衡水平的基本稳定。

展望2022年，人民币独立行情还会继续上演吗？业内人士认为，年末年初的结汇刚性需求，短期内仍将支撑人民币保持稳定强势。但长期来看，人民币将围绕合理均衡水平运行。

关键词:春暖花开

信贷市场的乌云散去。

开放债券市场进入快车道

2021年，中国债券市场走出一波三折的小牛市，终于“春暖花开”。

2021年初，由于2020年11月咏梅债券违约，信用债市场阴云密布。由于部分企业违约超出市场预期，债市担忧情绪蔓延，导致同行业、资质较弱的国企信用债遭到抛售。

面对信用债市场的风险形势，中央和地方政府迅速采取了行动。2021年2月28日，国务院国资委发布通知，督促指导地方国有企业开展债务融资和风险处置，努力维护国有企业良好的市场信誉和金融市场稳定，不得恶意逃废债务。

2021年4月30日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要防范化解经济金融风险，建立地方党政一把手负责制的财政金融风险处置机制。

风暴过后，市场信心逐渐恢复。2021年，金融市场流动性保持合理充裕，债券市场整体走出小牛市。

2021年，中国债券市场将进入对外开放的快车道——9月24日，债券通“南向通”正式开通，债券通双向通车；2021年10月底，富时罗素公司正式将中国国债纳入富时世界国债指数。

关键词:昂首阔步

绿色金融取得重要突破。

为“双碳”目标做出贡献

2021年，绿色金融在标准制定、激励约束、产品创新、信息披露等方面取得重要突破。

在绿色金融标准体系方面，多部门发布《绿色债券支持项目目录(2021年版)》，统一国内绿色债券定义标准；发布了《金融机构环境信息披露指南》和《环境股权融资工具》两项行业标准...

在绿色金融市场和产品方面，到2021年三季度末，绿色贷款余额接近15万亿元，绿色债券余额超过1万亿元。绿色信贷、绿色债券存量规模和年度新增发行规模均居世界前列。碳中和债券和可持续发展挂钩债券等创新金融产品已经推出...

激励机制进一步完善，金融管理部门引导金融机构加大对绿色低碳项目的支持。2021年，央行推出碳减排支持工具和专项再贷款，支持煤炭清洁高效利用；修订银行业金融机构绿色金融评价方案，将量化评价范围扩大到绿色贷款和绿色债券，为绿色金融、绿色信托等业务预留空余地。

在绿色金融发展过程中，环境信息披露不断加强。引导央行绿色金融改革创新试验区金融机构尝试编制环境信息披露报告和探索碳核算，组织部分商业银行开展气候风险压力测试。

关键词:改革浪潮

专项债券发行、兼并重组、农村信用社改革。

中小银行改革大戏频频上演。

2021年，中小银行改革大戏频频上演。

2021年9月完成中小银行专项债券发行，最终发行规模2064亿元。通过转股协议存款和金控公司间接持股两种方式，向20个省份的310家中小银行注入资金2000多亿元。

中小银行兼并重组浪潮风起云涌。2021年5、6月，合并重组后的山西银行、辽沈银行相继开业；10月，中原银行宣布拟吸收合并洛阳银行、平顶山银行、焦作中旅银行。

农信社改革也是2021年金融机构改革的重头戏。公开信息显示，2021年以来，至少有10家由农村信用社改制的农村商业银行获批筹建或开业。这次改革的重点是理顺省联社与所辖专家、合作社的关系，提高农村信用体系的风险防范。

关键词:建立新的，清除旧的

年底资产管理转型新规

银行理财整顿冲刺

2021年是资管新规过渡期的最后一年。在建立新的和消除旧的同时，机会和挑战并存。

回顾收官之年的整改“冲刺”；

——制度短板进一步补齐。现金管理产品新规、理财产品销售管理暂行办法、理财产品流动性风险管理办法正式发布，资产管理产品会计处理规定公开征求意见，银行理财配套政策与资产管理行业监管标准紧密衔接、基本统一。

——净值转化效果显著。截至2021年9月末，银行理财市场现有规模达到27.95万亿元，同比增长9.27%；净值比超过86%。截至2021年7月底，保本理财和不合规短期产品规模较资管新规发布时下降了98%以上。

——“新生力量”继续崛起。金融管理公司逐渐成为深化金融供给侧结构性改革的重要力量。截至2021年9月底，共有29家理财公司获批筹建，已开业21家，产品存续规模达到13.69万亿元。一批中外合资财富管理公司开业或获批。

——服务民生和实体经济。截至2021年9月底，持有理财产品的投资者达到7125.71万人，前9个月累计理财产品支付投资者6400亿元。“四地四机构”养老理财产品试点有序推进。理财资金有效满足了实体经济的融资需求。截至2021年9月底，已投资债券资产20.45万亿元，非标准化债权资产3.16万亿元，非上市企业股权资产1.10万亿元。

关键词:减脂增肌

持续严格的监督

无风险企业摆脱顽疾创新

2021年是保险业减脂、增肌、强身的一年。

监管部门继续保持从严监管态势，陆续出台了一批规范性文件；保险公司摆脱顽疾、打破新路径的压力并存。

2021年，监管部门发布了40多项涉及保险行业的规章和规范性文件，涉及人身保险市场的公司治理、偿付能力管理和乱象治理...

监管部门从加强机构治理、重塑业务规范、激励产品创新等维度，整治市场乱象，规范业务发展，引导产品创新，为行业高质量发展理清思路、扫除障碍。

在强有力的监管政策引导下，2021年人身险公司将坚定推进渠道改革，代理人超过200万人；继续规范健康保险和互联网人身保险业务，加大养老产品创新力度。财险公司深化车险综合改革，切实让利于消费者；深化非车险业务转型，不断加大科技投入。

关键词:去伪存真

虚拟货币乱象得到整治。

数字人民币试点推广应用加快。

2021年，虚拟数字货币市场的“影影绰绰”一度大行其道。虚拟数字货币领域的投机和非法金融活动严重危害了人民的财产安全。

在这种情况下，金融管理部门及时行动，坚决打击。2021年9月24日，央行等十部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易投机风险的通知》，强调明确一切与虚拟货币相关的业务均为非法金融活动，依法严禁、坚决取缔。

在沉重打击下，各大虚拟数字货币交易平台纷纷宣布退出中国市场，市场疯狂炒作行为明显降温，各类虚拟数字货币“挖矿”行为得到全面清理整顿。

在清理“妖魔鬼怪”的同时，真正的数字货币——数字人民币研发试点在国内多个城市、全场景稳步有序推广应用。

截至2021年10月22日，全国已开通数字人民币个人钱包1.4亿个，企业钱包1000万个，累计交易笔数达到1.5亿笔，交易金额逼近620亿元。

关键词:冷静。

经历起起落落

行业融资回暖。

2021年，房地产行业跌宕起伏。

出现低谷——由于部分金融机构执行房贷政策出现偏差，房地产企业美元债务违约，以及个别房企风险事件的影响，中国美元债务市场出现波动，金融机构对房地产行业的风险偏好下降。

矫正力量出现在正确的时间。2021年9月开始，金融管理部门纠正了前期过于严厉的政策，释放了保持房地产市场平稳健康发展的积极信号，引导金融机构满足房企和个人购房人的合理信贷需求。

房地产融资回暖，越来越多的证据证明了这一点。近期，房企债券融资步伐明显加快，多家房企宣布推出发行中期票据、供应链ABS等。与此同时，2021年11月，房地产贷款在10月大幅上升的基础上，继续保持环比、同比的双升走势，金融机构对房企的融资行为回归正常。

最近召开的2022年中国人民银行工作会议要求稳步实施房地产金融审慎管理制度，以更好地满足购房者的合理住房需求，促进房地产业的良性循环和健康发展。

整改不等同于政策基调的改变。中国社会科学院金融研究所副所长张明表示，中国将继续实施“房住不炒”政策，抑制房地产投机需求，但也会适当调整前期过于严厉的一些调控措施。

【纠错】